Apme FX

Európa nemá veľa priemyselných spoločností, ktoré by dokázali dlhodobo držať krok s americkými gigantmi a zároveň odolávať rastúcej konkurencii z Číny. Medzi firmy, ktorým sa to darí, patria švédsko-švajčiarska ABB a nemecký Siemens. Obe spoločnosti dokázali využiť rastúci dopyt po dátových centrách, automatizácii a energeticky efektívnej infraštruktúre, ktorá sa buduje naprieč svetom.

ABB profituje z elektrifikácie, automatizácie a dátových centier

ABB, celým názvom Asea Brown Boveri, je významná švédsko-švajčiarska technologická a strojárska skupina so sídlom v Zürichu. Firma vznikla v roku 1988 zlúčením švédskej spoločnosti Asea a švajčiarskej Brown, Boveri & Cie. Dnes sa zameriava najmä na elektrifikáciu, automatizáciu, robotiku a pohonné technológie, ktoré majú zvyšovať energetickú efektívnosť a produktivitu priemyslu po celom svete.

Aktuálne výsledky ABB podporuje najmä jej pozícia na rozhraní priemyselnej automatizácie a infraštruktúry čistej energie. Finančná výkonnosť firmy pritom úzko súvisí aj s jej udržateľnostnými cieľmi. Produkty ABB sú totiž navrhnuté tak, aby zákazníkom pomáhali znižovať uhlíkové emisie cez elektrifikáciu, automatizáciu a efektívnejšie využívanie energie.

V prvom štvrťroku 2026 spoločnosť vykázala výrazný rast. Celkové objednávky sa zvýšili o 32 % na 11,3 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 24 %. Tržby vzrástli medziročne o 18 % na 8,7 miliardy USD. Významne k tomu prispela najmä divízia elektrifikácie, kde objednávky stúpli o 44 %. Za rastom bol dopyt po dátových centrách pre umelú inteligenciu a po infraštruktúrnych riešeniach.

Silné boli aj ukazovatele ziskovosti. ABB v prvom štvrťroku 2026 dosiahla prevádzkovú maržu EBITDA 23,5 %, čo znamená medziročné zlepšenie o 320 bázických bodov. Aj po očistení o jednorazové predaje nehnuteľností zostali marže na vysokej úrovni a potvrdili prevádzkovú efektívnosť firmy. Návratnosť vloženého kapitálu, teda ROCE, dosiahla 27,2 %.

V druhom štvrťroku 2026 ABB očakáva medziročný rast porovnateľných tržieb vo vyšších jednotkách až nižších desiatkach percent. Prevádzková marža EBITDA by sa mala medziročne zlepšiť. Podobný výhľad má spoločnosť aj na celý rok 2026, keď očakáva pozitívny pomer objednávok k tržbám, teda book-to-bill, a medziročný rast porovnateľných tržieb vo vyšších jednotkách až nižších desiatkach percent. Marža EBITDA by mala rásť aj po vylúčení zisku z predaja nehnuteľností v prvom kvartáli.

ABB zároveň postupuje v plnení svojich environmentálnych cieľov. V porovnaní s rokom 2019 znížila vlastné emisie skleníkových plynov Scope 1 a Scope 2 o 79 %. Scope 1 predstavuje emisie vypúšťané priamo zo zdrojov vlastnených alebo kontrolovaných organizáciou, zatiaľ čo Scope 2 zahŕňa emisie vznikajúce mimo organizácie, ale súvisiace s energiou, ktorú firma nakupuje alebo obstaráva.

Najväčší efekt v oblasti udržateľnosti však ABB dosahuje cez produkty predané zákazníkom. Pokročilé riešenia dodané klientom len v roku 2025 im počas životného cyklu pomohli predísť 80 megatonám emisií CO2. Dlhodobou ambíciou ABB je pomôcť zákazníkom v rokoch 2022 až 2030 zabrániť 600 megatonám emisií skleníkových plynov. Spoločnosť už zároveň pokrýva 98 % svojej prevádzkovej spotreby elektriny z obnoviteľných zdrojov. Do roku 2030 nechce posielať na skládky žiadny odpad, pričom dnes tam smeruje už len 5,3 % odpadu.

Kľúčové ukazovatele ABB, Ltd.

Zdroj: výsledky ABB za 1. štvrťrok 2026

Siemens zostáva väčším hráčom a zvyšuje výhľad

Siemens AG patrí medzi najvýznamnejšie nemecké priemyselné spoločnosti. Zameriava sa na priemyselnú automatizáciu, automatizáciu budov, železničnú dopravu a zdravotnícke technológie. Ide o najväčšiu strojársku spoločnosť v Európe a zároveň o globálneho lídra v priemyselnej umelej inteligencii, automatizácii a priemyselnom softvéri.

História Siemensu siaha do roku 1847, keď Werner von Siemens a Johann Georg Halske založili v Berlíne spoločnosť Telegraphen Bau-Anstalt von Siemens & Halske. Súčasná podoba firmy vznikla v roku 1966 spojením spoločností Siemens & Halske, Siemens-Schuckert a Siemens-Reiniger-Werke. Dnes má Siemens sídlo v Mníchove a Berlíne a spolu s dcérskymi spoločnosťami zamestnáva približne 320 000 ľudí po celom svete.

Po uzavretí účtovného roka Siemens ukázal silný vstup do fiškálneho roka 2026. Objednávky na porovnateľnej báze vzrástli o 10 % na 21,4 miliardy EUR, čo predstavuje 24,9 miliardy USD. Rast podporil najmä dopyt po dátových centrách v segmente Smart Infrastructure.

Priemyselný zisk spoločnosti sa zvýšil o 15 % na 2,9 miliardy EUR, teda 3,34 miliardy USD. Marža priemyselnej divízie tak vzrástla na 15,6 %. Vedenie zároveň zvýšilo cieľ pre fiškálny rok 2026 v oblasti zisku na akciu pred PPA na rozpätie 10,70 až 11,10 EUR. Pôvodný výhľad bol 10,40 až 11,00 EUR. V dolárovom vyjadrení ide približne o 12,45 až 12,90 USD oproti predchádzajúcemu pásmu 12,10 až 12,80 USD.

Siemens popri finančných cieľoch rozvíja aj environmentálne a sociálne záväzky cez svoj ESG rámec DEGREE. Ten zahŕňa dekarbonizáciu, etiku, governance, efektívnosť zdrojov, rovnosť a zamestnateľnosť.

V oblasti emisií spoločnosť znížila svoje prevádzkové emisie skleníkových plynov Scope 1 a Scope 2 o 66 % oproti roku 2019. Do roku 2030 chce dosiahnuť absolútne zníženie o 90 %. Od roku 2021 zároveň znížila mieru odpadu ukladaného na skládky o 52 % a približuje sa k svojmu cieľu nulového skládkovania.

Kľúčové ukazovatele Siemens AG

Zdroj: výsledková správa Siemens za 1. štvrťrok 2026

ABB má silnejšiu dynamiku, Siemens väčší rozsah

ABB aj Siemens patria medzi európskych priemyselných lídrov, ktorí dokážu konkurovať hráčom zo Spojených štátov aj Číny. Obe spoločnosti zároveň ťažia z rastu dopytu po elektrifikácii, automatizácii, umelej inteligencii a dátových centrách.

Pri pohľade na aktuálne čísla však ABB pôsobí dynamickejšie. Objednávky spoločnosti vzrástli o 32 %, tržby o 18 %, prevádzková marža EBITDA dosiahla 23,5 % a návratnosť vloženého kapitálu bola na úrovni 27,2 %. ABB zároveň vykazuje výraznejší pokrok v prevádzkovej dekarbonizácii, keď znížila emisie Scope 1 a Scope 2 o 79 % a 98 % elektriny využíva z obnoviteľných zdrojov.

Siemens zostáva väčšou skupinou. Jeho trhová kapitalizácia dosahuje 249 miliárd USD, zatiaľ čo ABB má hodnotu približne 193 miliárd USD. Siemens je väčší aj z pohľadu tržieb a zvýšil celoročný výhľad vďaka 10 % rastu objednávok a 15 % rastu priemyselného zisku. Slabšou stránkou je však vykázaný čistý zisk, ktorý medziročne klesol približne o 43 %. Za ABB zaostáva aj v tempe znižovania prevádzkových emisií.

Z investičného pohľadu tak ABB v súčasnosti ponúka silnejšiu dynamiku a vyššiu ziskovosť. Siemens naopak prináša väčší rozsah, širšiu priemyselnú základňu a prepracovaný rámec udržateľnosti. Obe spoločnosti však zostávajú príkladmi európskych hodnotových investícií, ktoré si aj v nestabilnom globálnom prostredí zachovávajú atraktivitu.